海博网app2|果敢网站|2日机构强烈推荐的10只个股一览【2】

　　海博网官网海博网ღ★！投资建议人才培训ღ★，海博网址是多少ღ★，疫情防控ღ★，锂行业处于长期景气周期初期ღ★。锂行业正呈现“需求加速增长ღ★、供应有序释放”的积极局面ღ★，行业进入长期景气周期ღ★；洛克伍德ღ★、天齐集团溢价竞购泰利森拉响资源之争集结号ღ★，锂行业寡头格局呈加剧之势海博网appღ★，锂盐提价或成常态ღ★。

　　锂价ღ★：新一轮涨价周期即将开启海博网appღ★。泰利森最新公告显示ღ★，12 年四季度产品报价环比微提 5%果敢网站海博网appღ★，全年同比上涨 17%ღ★；并与下游客户达成提价协议ღ★，13 年锂辉石产品将提价10%-15%ღ★；同时我们了解到海博网appღ★，三大盐湖巨头（SQMღ★、FMCღ★、ROCKWOOD）也有年后提价计划ღ★，考虑到锂原料全球垄断格局下寡头的提价默契ღ★，我们认为ღ★，新一轮锂产品的提价周期或已开启ღ★。

　　收购泰利森ღ★，天齐锂业晋级资源巨头ღ★。天齐集团成功收购泰利森几成定局（泰利森储量已翻番ღ★，资源价值人民币约 80 亿元）ღ★，收购时间表亦已明确ღ★。随后非公开发行将随即启动ღ★，完成后公司将从单纯的加工企业晋升为集矿石采选ღ★、深加工ღ★、销售于一体的全球锂业巨头（寡头之一）果敢网站ღ★，公司质地和盈利能力将发生质变ღ★。

　　助涨业绩就在当下ღ★，相对估值优势凸显ღ★。锂资源类企业估值长期维持在60-70 倍（主要由于业绩短期难以释放）ღ★，投资标的较难选择ღ★，而此次收购ღ★，泰利森作为成熟的全球最大锂辉石在产矿山ღ★，业绩释放毫无悬念ღ★，我们预计天齐锂业 13-14 年业绩有望跃升至 3.42 亿元ღ★、4.47 亿元ღ★，即使考虑到增发后的股本摊薄ღ★，EPS 仍为 1.08ღ★、1.41 元ღ★，现股价对应的 PE为 35果敢网站ღ★、27 倍ღ★，相对估值较低带来的投资价值凸显ღ★。

　　业绩弹性充足ღ★，锂行业首选投资标的果敢网站ღ★。泰利森 74 万吨/年的矿山采选产能（折合碳酸锂 10.8万吨）已然就绪ღ★，此次随着泰利森提价 10-15%ღ★，另三大巨头（SQMღ★、FMCღ★、ROCKWOOD）或将跟进ღ★，新一轮锂盐产品涨价周期有望开启ღ★； 据我们测算ღ★，在当前碳酸锂 4 万元/吨的基准下 ღ★，报价每上涨 10%ღ★，将增厚公司 EPS 0.40 元ღ★，公司将尽享价格上行周期中高业绩弹性红利ღ★，成为锂行业的首选投资标的海博网appღ★。

　　维持“增持”评级ღ★。 综合考虑天齐锂业原业务ღ★、泰利森ღ★、天齐矿业的盈利ღ★，我们预测公司2012-2014年 EPS 为 0.33ღ★、1.08果敢网站ღ★、1.41 元/股（13 年备考 14 年合并报表） ღ★，其中碳酸锂价格假设为 4.1万元/吨（含税） ღ★。泰利森对天齐锂业业绩提升显着ღ★，于同类公司中相对估值优势凸显ღ★；而随着新一轮价格上行周期开启ღ★，公司有望尽享高业绩弹性红利ღ★，维持“增持”评级ღ★。

　　风险提示ღ★：1ღ★、极端情况下天齐集团收购泰利森失败的风险ღ★；2ღ★、泰利森产能释放进程低于预期ღ★；3ღ★、锂需求增长大幅低于预期ღ★。

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